微软和Meta双双用业绩和资本开支计划打消了市场对AI投资放缓的担忧，AI概念股周四迎来久违的大反攻。芯片、数据中心、电力基础设施等AI产业链全线走强。
周四美股盘中，在大型科技公司财报和持续加码AI资本开支预期推动下，AI概念股全面反弹。追踪半导体板块的VanEck Semiconductor ETF（SMH）盘中曾涨超7%，该ETF此前五个交易日累跌14%，周三跌至今年4月以来低谷。标普1500半导体及半导体设备指数盘中曾涨7.6%，创4月以来最大盘中涨幅。
芯片股中，周四盘中，AMD、美光科技和英特尔均涨超10%，台积电ADR涨超7%，英伟达涨约3%，博通涨约4%。数据中心基础设施、电力设备以及核电概念股同步走强，Bloom Energy盘中涨近30%，Oklo涨超10%，NuScale Power涨近10%，GE Vernova涨超8%，Vertiv涨超4%。
微软、Meta业绩再次验证AI投资热潮，资本开支预期提振产业链本轮反弹的核心催化剂来自微软和Meta最新公布的财报。
周三盘后公布的微软财报显示，在截至6月末的公司第四财季，云业务Azure收入增长继续加速、同比增幅达43%，AI业务需求保持旺盛，公司同时释放出继续扩大数据中心建设和AI基础设施投资的信号，再次强化市场对AI资本开支周期仍处于扩张阶段的判断。
Meta同样交出远超市场预期的业绩，并上调全年资本开支指引。公司明确表示，将继续大规模投入AI基础设施建设，以支持广告推荐系统和AI产品发展。
媒体指出，两家全球最大的AI资本开支主体再次确认不会放缓投资节奏，成为推动整个AI产业链估值修复的重要催化剂。
Barclays分析师Brendan Lynch表示：“微软管理层的表态，为未来数据中心需求持续增长提供了积极信号。”
研究机构Vital Knowledge也表示，过去24小时内，AI板块连续迎来多个积极催化因素，包括微软和半导体设备龙头Lam Research业绩超预期、多家工业企业业绩强劲，以及OpenAI披露年度经常性收入（ARR）继续快速增长，这些共同强化了市场对AI投资周期仍在加速的信心。
半导体板块迎来集体修复，三星、Lam Research财报进一步强化AI逻辑除了微软和Meta，两家芯片产业链公司的最新财报也进一步强化了AI需求依旧旺盛的市场判断。
三星电子公布财报显示，在AI服务器持续扩张带动HBM等高端存储需求旺盛背景下，公司芯片业务利润同比暴增约250倍，再次印证AI带来的半导体景气周期仍在延续。
半导体设备龙头Lam Research则成为当天表现最亮眼的大型科技股之一。公司公布强于预期的业绩及指引后，股价盘中涨超20%。市场认为，Lam的订单和展望意味着晶圆厂扩产仍在持续，AI算力投资尚未出现降温迹象。
芯片设计公司Arm公布财报后股价盘中涨近7%。尽管智能手机市场依然偏弱，但数据中心业务仍保持增长，为市场提供一定支撑。
相比之下，高通成为少数逆势下跌的大型芯片股。公司最新业绩虽然符合预期，但利润指引偏保守，显示智能手机市场复苏仍然疲软，股价盘中下跌约3.5%。
数据中心、电力基础设施板块同步爆发AI资本开支扩张不仅带动芯片股，也推动数据中心建设相关板块全面上涨。
标普500建筑与工程指数盘中一度涨16%，创2008年以来最大日涨幅。市场预期，随着大型科技公司继续扩大AI数据中心建设，未来几年电力设备、工程建设及能源供应企业都将持续受益。
盘中，燃料电池企业Bloom Energy涨近30%，核能概念股X-Energy和Oklo涨超10%，NuScale Power上涨近10%，GE Vernova上涨约8%，工程机械龙头卡特彼勒上涨约4%。
与此同时，数据中心运营商和算力基础设施相关公司也大幅走高。盘中Hut 8、MARA Holdings和TeraWulf涨近20%、Iren涨近30%、Cipher Digital和CleanSpark涨超20%。
市场重新押注AI长期投资周期经历此前连续多日调整后，市场情绪明显修复。
彭博指出，此前投资者一度担忧AI投资回报周期过长、资本开支过高以及大型科技公司盈利承压，导致AI概念股连续遭遇抛售。
但微软、Meta最新财报再次证明，AI相关业务仍保持高速增长，而两家公司不仅没有削减资本开支，反而进一步强化未来几年持续投入AI基础设施的计划。
对于市场而言，这意味着AI投资周期远未结束。从GPU、HBM存储、半导体设备，到数据中心建设、电力设备以及能源供应，AI产业链各环节仍有望持续受益，这也成为周四AI概念股全线反攻的核心逻辑。
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