金御优配半导体大涨，下周A股怎么走？

1月16日，A股量价温和，成交重返3万亿元，指数微跌，个股涨跌互现。资金从AI应用、通信、卫星等热门赛道，流向存储芯片、汽车芯片、机器人执行器等。

受访人士表示，监管防风险与货币稳流动性协同发力，驱动资金再配置，A股今日温和分化。下周大概率延续震荡整理，沪指围绕4100点蓄势。当前持仓布局应遵循政策导向、业绩支撑、估值匹配三大原则。

通信、AI应用回吐

指数窄幅震荡，沪指微跌0.26%报4101.91点，创业板指收跌0.2%报3361.02点，深证成指微跌0.18%。沪深300、上证50微跌，北证50微涨，科创50涨幅超过1%。

市场放量1180亿元，三市成交总额增至3.06万亿元。杠杆资金方面，截至1月15日，沪深京两融余额增至2.72万亿元。

盘面上，AI应用熄火，存储芯片、第三代半导体、汽车芯片、高带宽内存、碳化硅、华为海思、机器人执行器、电子设备制造大涨。

电子、汽车、机械设备、电力设备板块领涨。但传媒、计算机板块回吐明显，石油石化、社会服务、农林牧渔、综合、钢铁、银行、国防军工、医药生物、商贸零售等板块跌幅均超过1%。

10只电子股涨停，天岳先进、甬矽电子“20cm”涨停，佰维存储、汇成股份、科翔股份、蓝箭电子、江波龙、晶升股份涨幅均超过10%。三安光电、康强电子、科森科技、可川科技、长电科技、兆易创新等个股涨停。

7只汽车股涨停，福赛科技“20cm”涨停，德迈仕、斯菱智驱也大涨，动力新科、宁波华翔、新泉股份、信质集团、海安集团、三角轮胎涨停。

7只机械设备个股涨停，金太阳、德恩精工“20cm”涨停，沪宁股份、恒工精密、精测电子大涨，赛腾股份、宇晶股份、五洲新春、艾油精密等个股涨停。

8只电力设备个股涨停，宇邦新材、新风光、红相股份大涨，汉缆股份、广电电气、森源电气、日丰股份、方正电机、思源电气等涨停。

市场共计2371只个股收涨，涨停股67只；2973只个股收跌，跌停股57只。日成交额超过100亿元的共计20只，烽火通信、华胜天成、蓝色光标等热门个股大跌，兆易创新涨停，三花智控、信维通信、阳光电源也表现不错。电子设备制造个股佰维存储、江波龙大涨。

量能重回3万亿元上方

昨日A股缩量1万亿元，今日微增至3.06万亿元，指数、个股跌多涨少，但整体温和。如何理解当前的市场情绪？

“当前A股的分化格局，是监管政策防风险与货币政策宽流动性共同作用下的资金再配置结果。”格上基金研究员焦冰对记者表示，其一，监管“降温组合拳”起效，市场从投机亢奋向理性回归。这直接导致前期涨幅巨大、估值高企的传媒、计算机、军工等板块出现获利回吐。其二，资金转向政策导向型赛道。比如，半导体产业链受益于国产替代与全球芯片技术突破。其三，量能维持高位印证资金活跃度，说明市场资金面依然充裕，只是从前期拥挤的热点板块转向新的价值洼地，为后续结构性行情的延续奠定了基础。

奶酪基金投资经理李铭洛表示，午盘宽基ETF骤然放量，资金短时切向低波动防御工具；A股连涨累积获利盘，叠加海外地缘政治扰动，触发短线兑现压力。

融智投资基金经理夏风光指出，融资保证金比例上调，释放明确调控信号，新增融资节奏已现放缓迹象，市场情绪明显受到冲击。尽管逆周期调节难以精准改变不同板块的涨跌结构，却能有效影响市场运行节奏，平缓上行斜率，这与政策层面所期望的“慢牛”格局内在契合。

“开年融资余额、融资交易占比持续走高，监管层通过提高门槛引导市场适度降杠杆，是今日A股走势温和的主要原因。”壁虎资本基金经理杨奕洁认为，计算机、军工等板块回落，主要是因为前期涨幅过大、短期情绪退潮。电力设备板块领涨，则是因“十五五”期间国家电网固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，对这一板块来说是巨大利好。

下周延续震荡整理态势

李铭洛预计，下周A股仍将围绕4100点震荡整理。前期急涨的军工、传媒、计算机等板块面临获利盘兑现、监管降温与资金流出三重压力，短线易现踩踏式回落。建议投资者保持中性仓位，回避高波动品种，逢低分批布局业绩与政策共振的板块，并密切关注央行流动性操作及海外地缘政治动向。

杨奕洁判断，下周A股大概率高位震荡，以结构性机会为主，政策受益板块和绩优股将强于纯题材炒作标的。证监会部署2026年工作，严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为，坚决防止市场大起大落。当前市场投资者应警惕近期涨幅过大且基本面无法支撑的题材股，可更多关注业绩稳健的行业龙头股。

“下周A股大概率延续震荡分化格局。”焦冰认为，从支撑因素来看，流动性宽松环境仍在延续——1月16日央行下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，一年期再贷款利率降至1.25%，为市场提供了稳定的资金环境。从压制因素来看，市场仍面临三重挑战：一是高估值板块回调压力尚未完全释放，传媒、计算机等估值消化仍将持续；二是M1增速回落引发流动性传导担忧，叠加春节前降息预期下降的情绪影响；三是当前市场处于“结构牛”的高位区域，阶段性调整风险需要警惕。

“预计A股仍将延续春季躁动行情。”夏风光认为，一方面，宏观经济呈现企稳回升态势，上市公司盈利能力有望逐步改善；另一方面，两会政策窗口临近，叠加充裕的流动性环境，均为市场提供了根本支撑。

AI、半导体为进攻主线

在持仓布局上，杨奕洁坚持哑铃策略，配置上以科技（AI、半导体）为进攻主线，新能源、新消费为防御，同时关注高股息资产（电力、保险等）对冲波动。

青岛安值投资高级研究员程天燚告诉记者，后续市场大概率保持震荡上行走势，重点关注结构性行情；风险偏好提升、交投活跃，科技成长、机器人、AI应用等主线有望反复走强。

“当前持仓布局应遵循政策导向、业绩支撑、估值匹配三大原则。”在焦冰看来，对于回调明显的军工、传媒、计算机板块，需区分短期波动与长期逻辑，避免盲目割肉或追高。其次，电子、电力设备、汽车等领涨板块具备“政策+产业”双重逻辑，仍是当前配置的核心方向。最后，为应对板块轮动加剧风险，可适当增配低估值、高股息的顺周期与防御性品种。

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